米国株の市場心理（楽観・悲観）を確認するデータ
株式を買うタイミングを判断する材料の１つとして、「投資家心理」が挙げられます。
投資家心理について、以下のことが言えます。
- 投資家が過度に楽観している状況では、相場が過熱している可能性を示唆し、下落を警戒してよいタイミング
- 逆に、投資家が過度に悲観している状況では、相場は下げすぎている可能性を示唆し、勇気を出して購入を検討してよいタイミング
相場の雰囲気に流されず、冷静に市場を見るために、投資家心理に関するデータは有用です。以下、参考になるデータをご紹介します。
AAII Sentiment Survey
投資家心理をあらわす指標として「AAII Sentiment Survey」があります。
AAII Sentiment Surveyとは、「米国個人投資家協会が、個人投資家に今後６ヶ月の相場の方向性について、楽観か悲観か意見を求めて集計したもの」です。これは、米国株の投資家心理を見るうえで参考になります。
1987年～
下図は1987年以降のデータで、グラフが上に行くほど楽観的、下に行くほど悲観的な見通しであることを示します。
上図をながめると、－40%を超えることは稀であるため、過度な悲観を示唆すると考えてよい水準だと思います。
直近で記録したのは、米国株が大きく下落した2022年です。－40%を３度記録しました。これはリーマンショック以来の水準でした。
2022年～
以下は2022年以降にかぎり、S&P500との相関を表したものです。
上図のような弱気相場で、市場心理「－30～－40%」が２～４週間続いてから反転しています（パソコンで見たほうがグラフはより見やすいかもしれません）。
あくまでひとつの傾向に過ぎませんが、「投資家の強い悲観（－40%）が、２～４週間続いてから、市場が反発した」というのは近年の実績から言えることです。
市場は複数の要因で形成されるため、ひとつのデータや傾向のみで全体像は語れませんが、判断材料のひとつにはなりますね。
データを確認した際に都度更新していきたいと思います。
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ほか市場心理を表す指標として「Fear and Greed Index」があります。
