ダウ平均３万ドル。４年で１万ドル上昇。資産価格と物価の乖離も。

ダウ平均株価は３万ドル到達。４年で１万ドル上昇。資産価格と物価の乖離も。

ダウ平均株価は、2020年11月24日にはじめて30,000ドルを突破しました。

 

速いスピードです。

 

ダウ平均株価推移

ダウ平均株価の推移は、下図の通りです。

 

ダウ平均株価	到達日	所要日数
$ 10,000	1999年3月29日	–
$ 20,000	2017年1月25日	6,512日（17.8年）
$ 30,000	2020年11月24日	1,399日（3.8年）

 

• １万ドルから２万ドル突破までは、約１８年
• ２万ドルから３万ドル突破までは、約４年

 

１万ドル → ２万ドルは、ITバブル崩壊とリーマンショックを挟みます。２万ドル → ３万ドルもコロナショックを挟みますが、同年に回復済と凄まじい騰勢。

 

もちろん、

• １万ドルから２万ドルは、2倍の増加幅
• ２万ドルから３万ドルは、1.5倍の増加幅

 

ですが、それを加味しても速い。

 

緩和的な金融政策

背景には、中央銀行（FRB）の金融政策を見いだせます。具体的には、以下２点。

 

1. 利下げ
2. 国債・社債の購入

 

「物価」と「資産価格」が乖離

ともない、「消費者物価（CPI）」と「資産価格」の乖離も拡大しています（緑部分）。

この点、かなり気になっています。昔日の日銀レポートにもある通り、バブル生成を見る際の１つの要素となっています。

 

ご参考まで、日銀のレポートを載せておきます。

 

考えられるシナリオ

• コロナ状況が良化 → 金融緩和縮小を市場が意識 → 長期金利低下 → 株価調整

 

たとえば、上記が考えられるシナリオですが、国債買い入れが大幅な減額でもない限り、もはや長期金利は低下するのか疑問が残るレベルですね。

 

ピンチをチャンスに変える現金は確保

資産が高値を更新している時こそ、警戒モード。

 

調整局面がいつ訪れるかは不明ながら、現金余力は残しつつ、一定のポジションは保ちつつ、どちらに転んでもよいようにしておきたいと思います。

 

Best wishes to everyone！

 

 

資産形成ステージ・目的等によって異なりますが、FIRE後は現金余力を多めに確保しています。

 

それに伴い、資金枠を２つ作っています。

 

「FRBのバランスシート」と「S&P500」の関係です。正の相関がみられます。