投資における現金比率の目安と判断材料について

投資する際に、現金比率の目安・判断材料になりうるものは?

現金比率に関するご質問について、以下述べます。

  • 投資における現金比率・判断材料について

現金比率の目安・判断材料

ご質問

はじめまして。いつも記事を読んで勉強させて頂いております。当方、歯科勤務医しつつ、配当金を増やし、徐々に働く日数を減らしていこうと目論んでいます。

現在のポートフォリオは、日本株15%・海外高配当株25%・投資信託15%・米ドル建て社債40%・現金5% になっております。総資産は3800万円ほどです。

1つ目の質問は、現金ポジションについて。三菱サラリーマンさんは現金ポジションはどの程度なのでしょうか?下がったら買う投資法ではないのと、給与と配当金があるのでほぼ現金では持っていないのでしょうか?

2つ目の質問は、(以下略)

ありがとうございます。2つ目のご質問は別途回答の通りです。

まず、現金比率の目安とされているもので、参考になる値は以下2つあります。

現金比率の目安とされているもの
  1. 現金比率=年齢
    20歳:20%
    30歳:30%
    40歳:40%
  2. 現金比率=「年齢-20」~「年齢」
    20歳:0~20%
    30歳:10~30%
    40歳:20~40%

あくまで一般化した目安にすぎないわけですが、いずれにしても、若年期の方がリスク許容度を高く取りやすいということですね。

一般的に子女の教育費や諸々の費用は年齢と共に高まりますし、若年期は人生の残存期間が長いので、仮に景気サイクルの底に突入してもその後取り返せる公算が高い、というのもありますね。

逆に高齢時に相場が長期低迷すると、低迷している間に人生を終えるかもしれませんので、「現金比率は高めに」というのが保守的な案です。

個人的な現金比率・判断材料は、キャッシュフローだった

私の場合はその時々にもよりますが、会社員時代の現金比率は概ね3〜10%台の時期もありました。一般的な目安とは大きくかい離しています。分母を金融資産ではなく純資産に変えると、比率は更に下がります。

ただ、これはあくまで「定期的なキャッシュフローがあること」が前提でした。ご質問者さまもおっしゃる通り、給与や配当等の副収入があれば現金比率の許容される下限は下がりやすいと思います。

仮に私が「FIRE後に、収入・キャッシュフローが十分でない」状況ならば、現金比率は多く確保するなど、より保守的にすると思います。人生ステージ・状況によって変化するということですね。

なぜ「定期的なキャッシュフローがあると、現金比率の許容下限が下がる」と感じた時期があったか

理由は、「定期的なキャッシュフローがあれば、株式市場の調整局面・暴落時などに買い増しできる余資が目に見えて確保しやすいから」ということが挙げられました。要は精神面です。精神面は投資においてとても大事な要素の1つですね。

キャッシュフローがあれば買い増す原資は常に生み出されるため、現金比率が低くとも買い増し余資の確保自体は可能です。

市場と向き合う時に、どのような局面が一番自分にとってストレス・負荷がかかるのかというのは自身で把握されておくとよいのですけども、私がFIREを達成する前に限っては「相場が低迷している時に買い増す原資がない」ことにストレスを感じました。

「配当所得などキャッシュフローがあれば、現金比率を下げる」という方針を採っていた一因です。

 ちなみに

「相場低迷時に買い増せなかった」というような投資全般におけるストレスは「後悔」という形で波及する可能性があります。

この「後悔」は地味に厄介で、冷静さを奪い、狼狽的な取引に繋がりかねない感情の1種と思います。

「あぁあの時こうしておけばよかった…」→「もったいない…、もったいない…」→「この機会損失を埋めたい」→「もうええわ、これ買ってまえ!」という形。

こういった行動は、FXで何度も痛い目に遭った私の経験上は、好ましい結果を生まないことが多いです。

こういった悪循環を起こさないためにも、機械的に「毎月一定額」、あるいは「収入の一定割合」を定期的に投資していくというスタイルは、やはり一般的な一案になり得るということですね。

人生ステージ・状況に応じて、柔軟に安全運転

セミリタイア・FIRE後や、老後となると、一般的にはやはり現金比率は引き上げてもよいと思います。

一般的には、給与収入が一時的に減りやすいことから、リスク許容度は概して下がるであろうからです。

私もFIRE後は、MMFを積み上げる形で現金比率を増やしていました。コロナショックで買い増したので下がりましたが、今後また状況に応じて上げていく予定です。

当人の方針にもよるとは思いますが、私の場合は現在のステージと自身の金銭的価値観を考えると、あくまで安全運転に徹するのが、心地よい投資を続ける大方針になります。

投資における現金比率まとめ

ということでまとめますと、現金比率=年齢等の目安はあるものの、あくまで目安ですから個々人のリスク許容度によって適度な比率は変わります。

特に、「定期的なキャッシュフローの有無」や「家族構成や支出状況」等でも変わってきます。

そして、「自身がどういった相場環境でストレスを感じるか、それを防ぐにはどういう状態・資金状況が必要か」でも変わってきますので、ぜひご自身で把握しておくことをおすすめします。

「どういった相場環境でストレスを感じるのか」。これについてはリーマンショック・コロナショック含め色んな市場局面において自身がその場に臨んでいたのか、そしてどう感じてきたか、という経験の有無が関連しますね。

そういう意味では、その経験は増えることはあっても減ることはありませんから、相場の荒波をポジティブに受け止めていきたいところですね。

Best wishes to everyone.

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公開日:2018年8月26日

コメント

  1. ちゃっぴい より:

    過去のブログ記事でリュックサックをおすすめされていますが、おすすめのメーカー(ブランド)ってありますか?
    あと自分も中国語を勉強しているのですが発音で苦戦しています。留学せずにできる発音の良い練習方法ってありますか?現在はオンライン中国語で中国人の先生に教えてもらっていますが、先生によって発音が違うように感じます、、、