読者の方から以下投資信託
- 「ＭＳ（モルガン・スタンレー）グローバル・プレミアム株式」
- 「ＡＲ国内バリュー株式ファンド（通称サムライバリュー）」
- 「みのりの投信」
を保有しているため、当該投信の評価をして欲しいとのご要望がありましたので、今回は②サムライバリューをご紹介させて頂きます。
当該投資信託の手数料などの基礎データ・特色・トータルリターン・ベンチマークとの乖離を見ていきます。
ＡＲ国内バリュー株式ファンド（通称サムライバリュー）の分析
基礎データ
- 運用会社名：アセットマネジメントＯｎｅ
- カテゴリ ：ヘッジファンド
- 購入手数料：３．２４％
- 信託報酬等：１．３３％
- 売却手数料：０．０５％
- 為替ヘッジ：なし
- 分配金取扱：年１回決算（７月）
- 設定日 ：２０１１年１１月３０日
- 償還日 ：２０２１年７月２２日
- 参考指数 ：ＴＯＰＩＸ
手数料が高い。
購入手数料（販売手数料）・売却手数料（信託財産留保額）は日本でもようやく０％のものが普及しつつある中、各々３．２４％・０．０５％を徴収はやはり安くはありません。
「銀行や証券会社では購入時手数料を取りたいと思うのは当たり前なので、そこは投資信託自身の評価とは関係がありませんね」などと言う意見を目にしましたが当の金融機関関係者でしょうか。
投資信託自身の評価と思いっきり関係があります。銀行や金融機関が手数料を取りたいと思う等、投資家からすれば笑止千万、だから高い手数料を受け入れろなど妄言も甚だしいでしょう。
しかし私の母も以前はこういった投資信託を勧められるがまま購入していました。即座に解約してもらいました。
信託報酬も、米国のブラックロックやバンガードが組成するＥＴＦは今や小数点以下２桁の争いになっています。例えば米国高配当株式ＥＴＦのＶＹＭの信託報酬は０．０８％ですから、当該投信の１．３３％は実に１７倍です。
金融機関からすれば、この手数料は収益に直結しますから、最も売りたい類の投資信託ですね。
折しも米フィデリティが信託報酬ゼロの投信を発表する中、前時代的・対照的な投信と言えそうです。
米モーニングスターによると、２０１７年のパッシブ投信の平均信託報酬は０．１５%です。
アクティブファンドの信託報酬は概して高いですから、必ずインデックスファンドやETFとの差異を確認しましょう。
それでは次に、当該投資信託の特色やパフォーマンスを見ていきましょう。
サムライバリューの特色
とはいえ、下落局面がいつからいつまでか予想するのはたとえプロのファンドマネージャーと言えども困難なことではあります。
サムライバリューの組入れ銘柄
セクターは万遍なく分散されています。
組入れ２位のケイアイスター不動産は業績良好、２年半で株価は４倍以上になりました。
組入れ６位の中古マンションを手掛けるスター・マイカなんかも絶好調な企業ですね。株価は２年で３倍近くになっています。
トータルリターン（過去１・３・５年）
過去１・３・５年のパフォーマンスを確認しておきましょう。
過去３年ではサムライバリューがベンチマークを上回っているように見えます。しかし、１年・そしてより長期で比較した５年ではいずれもベンチマークの方が良いという好ましくない結果になっています。
過去３年では、販売手数料考慮すると、単利で約１％のリターンが毀損されることを考慮してもＴＯＰＩＸや日経平均にリターンは勝っています。
ただ、より長期の５年では諸手数料を同様に考慮すると大きく市場平均に劣ります。
以上から、アクティブファンドとして高い信託報酬と販売手数料を顧客である投資家から徴収しているにも関わらず、その投資成績・パフォーマンスは相当期間インデックスに劣後しているということです。
この投資信託については、今まで述べてきた通り、人様に勧められるような良い金融商品とはとても言えませんが、その一方で基準価額以上に純資産が増えていますから、新規流入者・新規投資が当該投資信託に流れ込んでいることを示しているのがこれまた残念です。
まとめ
投資信託「ＡＲ国内バリュー株式ファンド」を分析した結果、評価は以下の通りです。
ＡＲ国内バリュー株式ファンドの評価以下項目、いずれも好ましくない水準であり、オススメできない
- 販売・売却手数料
- 信託報酬
- リターン（参考指数との乖離）
ＭＳグローバル・プレミアム株式と同様に、「金融機関の金融機関による金融機関のための投資信託」です。
この類の投資信託を購入するならば、例えば私なら、米国高配当株ＥＴＦのＶＹＭなどを長期的に積み立てるような資産形成を勧めます。
１．３３％の信託報酬はＶＹＭ（０．０８％）と比べて年１．２５％の追加負担が生じます。１０年複利で１２％ものリターンが毀損される計算です。
こういった投資信託の被害を受ける人が１人でも少なくなるよう、少しでもお役に立てれば幸いです。
Best wishes to everyone！
モルガン・スタンレーグローバル・プレミアム株式についてもご相談を受けましたが、こちらの方がよりオススメできない投資信託でした。お持ちの方は解約を検討されても良いと思います。
ＶＹＭのリターン・配当推移・信託報酬などを詳述したものです。ただし、当然ながら金融危機などでは他の株式同様に大きく下がり得ることには留意が必要です。
アクティブファンドに投資するなら、個別株で自分で銘柄を選別する方法もあります。高配当株はリターンが毀損する可能性は否めないものの、不労所得の可視化に繋がります。
個別株でなくとも、インデックス投資も非常に有効な選択肢です。今では信託報酬が非常に安いものもありますね。
