【VYM】配当2.4～6.3%、安定感が光る米国高配当株ETF

【VYM】バンガード・米国高配当株式ETFは、安定感が光る米国高配当株ETF

【VYM】バンガード・米国高配当株式ETFとは

VYMは、米国高配当株ETFの中でも、

1. 安定した値動き
2. 安定した増配
3. 高い分散度

といった特徴を持つETFです。

 

VYMは、「近い将来に比較的多くの配当金を安定的に得ることをめざす投資家」にとって、有力な選択肢と言えます。

 

特徴

① 米国大型株のうち、「予想配当利回りが市場平均を上回る」銘柄がメイン

② 銘柄数多く、分散度高い

③ 設定日が古く、株価・配当データ多い

④ コロナショック以降、高配当株ETFの中で安定感がみられる

⑤ 増配率が高い傾向（VTI・VIGより高い）

⑥ 分配利回りは、高配当株ETFの中では比較的低い

⑦ 2018年以降、トータルリターンは市場平均に劣る傾向

 

VYMの基礎データ

VYM基本情報は、下表の通りです。

過去平均分配利回り	3.1%
設定来トータルリターン年率	8.3%
最大下落率（リーマンショック時）	52.8%
最大減配率（リーマンショック時）	30.8%
分配金支払月	年4回 (3・6・9・12月)
設定日	2006年11月10日
ベンチマーク	FTSE High Dividend Yield Index

 

投資の大原則は、成長市場へ「長期・つみたて・分散」というのが幅広く推奨できる考え方です。

 

手間をかけずに、成長市場と目される米国株、その中でも比較的分配金が多く出るような大型成熟企業に分散投資しやすいのがこのVYMと言えます。

 

それでは、以下の点を確認します。

 

① 株価・分配利回り推移（設定来）

下図は株価・分配利回り・平均分配利回りの推移です。

※2022年1月3日時点

• 平均分配利回りは3.13%（赤線、設定来 2022年1月時点）
• ピンク色の枠は、平均配当利回りを超えた主な時期。分配利回りが3.13％を超えた時期は結果的に良い押し目。
• 2022年1月には110ドル台、最高値更新が続く。

 

株価・配当利回り推移（過去５年）

下図の通り、過去５年間でも同様の傾向がみられます。

 

 

② 分配利回り推移（設定来）

• 2.4～6.3%で推移
• 最高値：6.29%（リーマンショックの影響が色濃く出た、2009年3月5日・9日に記録）
• 最低値：2.45%（2011年2月18日・3月3日に記録）

 

VYM・HDV・SPYD 分配利回り推移

次に、ほかの米国高配当株ETF（HDV・SPYD）と分配利回り推移を比較してみましょう。

 

※2015年10月～

•  米国高配当株ETFの中で、分配利回りは最も低い推移

 

③ 分配利回りと分配金推移（設定来）

下図は、「年間分配金」と「分配利回り」の推移です。

• リーマンショックで分配金は31%減少（1.56ドル→1.08ドル台）
• リーマンショック以降、継続的に増配

 

④ 最大下落率と最大減配実績

いずれもリーマンショック時に記録しています。

	最大下落率	高値	安値
株価	53% （S&P500：50.97%）	$48.62 （2008年4月3日）	$22.93 （2009年3月5日）
配当	31%	$1.56	$1.08

※配当は、直近四半期配当４回合計ベース

• リーマンショックの際は指数より下落幅やや大きい
• 配当は株価ほど下がりにくい傾向がみられる
• ちなみに、配当の増減は税前トータルリターンに対して理論的な影響はなし

 

⑤ 設定来トータルリターン

下図は、S&P500とトータルリターンを比較（設定来）したものです。

※2007年～2021年12月

• 設定来トータルリターン累計：3.4倍
• 設定来トータルリターン年率：8.6%
• 2018年まで：市場平均と同等
• 2018年以降：市場平均に劣後

 

米国高配当株はリセッションを控えた時期に市場平均を上回る傾向が過去みられました。

コロナショック後はS&P500に劣後する傾向が顕著です。

 

⑥ コロナショック時のVYM（HDV・SPYDと比較）

直近の暴落局面「コロナショック」での動きを見てみましょう。

青：VYM、赤：HDV、黄：SPYD

ドローダウン率（VYM・HDV・SPYD、コロナショック時）

	下落率（月次ベース）
VYM	24.0%
HDV	26.1%
SPYD	36.6%

 

コロナ前まで一番調子が良かったのは、SPYD。

コロナショックの下落局面で最も強かったのは、VYMでした。

 

トータルリターン（VYM・HDV・SPYD、コロナショック時）

	トータルリターン
VYM	-2.19%
HDV	-8.43%
SPYD	-15.15%

2020年初～12月

コロナショックが起きた2020年に、高配当株ETFの中で安定感が光ったのは、VYMです。

 

⑦ 構成銘柄・セクター比率

• 2018年：マイクロソフト外れる。
• 2019年：トップはJPモルガン、次にJNJ、エクソンモービル、ファイザー、AT&Tなど大型高配当株が続く。大きな偏りなく満遍なくセクター分散。
• 2020年：エクソン、シェブロン、ウェルズファーゴが外れ、ウォルマート、コムキャスト、メルクが加入。
• 2021年：成長性の高い「ホームデポ（HD）」加入。
• 同じ高配当株ETFのSPYDやHDVと異なり、幅広いセクターに分散。

 

⑧ 経費率（手数料・信託報酬）

• 2019年2月に0.08%から0.06%に。低い水準。
• 長期投資の際、経費率が高いと、長期パフォーマンスを徐々に毀損するため、低いに越したことはありません。
• ただし、小数点第二位での争いは誤差レベル。気にする必要はないでしょう。

 

⑨ 分配金推移

 

四半期分配金

概ね、3・6・9・12月に支払われます。

権利落ち日	支払基準日	支払日	分配金
2021/12/20	2021/12/21	2021/12/23	$0.94
2021/9/20	2021/9/21	2021/9/23	$0.75
2021/6/21	2021/6/22	2021/6/24	$0.75
2021/3/22	2021/3/23	2021/3/25	$0.66
2020/12/21	2020/12/22	2020/12/24	$0.81
2020/09/21	2020/09/22	2020/09/24	$0.71
2020/06/22	2020/06/23	2020/06/25	$0.84
2020/03/10	2020/03/11	2020/03/13	$0.55
2019/12/23	2019/12/24	2019/12/27	$0.78
2019/09/24	2019/09/25	2019/09/27	$0.79
2019/06/17	2019/06/18	2019/06/20	$0.62
2019/03/25	2019/03/26	2019/03/28	$0.65
2018/12/24	2018/12/26	2018/12/28	$0.74
2018/09/26	2018/09/27	2018/10/01	$0.67
2018/06/22	2018/06/25	2018/06/27	$0.63
2018/03/26	2018/03/27	2018/03/29	$0.61
2017/12/21	2017/12/22	2017/12/27	$0.64
2017/09/20	2017/09/21	2017/09/25	$0.60
2017/06/23	2017/06/27	2017/06/29	$0.60
2017/03/22	2017/03/24	2017/03/28	$0.56
2016/12/22	2016/12/27	2016/12/29	$0.67
2016/09/13	2016/09/15	2016/09/19	$0.48
2016/06/21	2016/06/23	2016/06/27	$0.58
2016/03/15	2016/03/17	2016/03/21	$0.48
2015/12/21	2015/12/23	2015/12/28	$0.60
2015/09/23	2015/09/25	2015/09/29	$0.53
2015/06/26	2015/06/30	2015/07/02	$0.56
2015/03/23	2015/03/25	2015/03/27	$0.46
2014/12/18	2014/12/22	2014/12/24	$0.56
2014/09/22	2014/09/24	2014/09/26	$0.47
2014/06/23	2014/06/25	2014/06/27	$0.48
2014/03/24	2014/03/26	2014/03/28	$0.40
2013/12/20	2013/12/24	2013/12/27	$0.53
2013/09/23	2013/09/25	2013/09/27	$0.44
2013/06/24	2013/06/26	2013/06/28	$0.42
2013/03/22	2013/03/26	2013/03/28	$0.36
2012/12/20	2012/12/24	2012/12/27	$0.49
2012/09/24	2012/09/26	2012/09/28	$0.40
2012/06/25	2012/06/27	2012/06/29	$0.37
2012/03/26	2012/03/28	2012/03/30	$0.33
2011/12/21	2011/12/23	2011/12/28	$0.38
2011/09/23	2011/09/27	2011/09/29	$0.31
2011/06/24	2011/06/28	2011/06/30	$0.34
2011/03/25	2011/03/29	2011/03/31	$0.31
2010/12/22	2010/12/27	2010/12/29	$0.31

 

年間分配金と増配率

	年間分配金	増配率
2021年	$3.10	10.6%
2020年	$2.91	2.3%
2019年	$2.84	7.3%
2018年	$2.65	10.3%
2017年	$2.40	8.8%
2016年	$2.21	2.7%
2015年	$2.15	12.6%
2014年	$1.91	9.1%
2013年	$1.75	9.8%
2012年	$1.59	20.0%
2011年	$1.33	21.6%

• コロナ禍でも増配（2020年）

 

増配率の比較（VYM・VTI・VIG）

過去10年で、VIG・VTIより高い増配率

	VIG		VYM		VTI
	分配金	増配率	分配金	増配率	分配金	増配率
2020年	2.30	7.6%	2.91	2.3%	2.77	-4.7%
2019年	2.13	4.7%	2.84	7.3%	2.91	11.5%
2018年	2.04	6.2%	2.65	10.3%	2.61	11.2%
2017年	1.92	5.1%	2.40	8.8%	2.34	5.8%
2016年	1.83	0.4%	2.21	2.7%	2.22	7.2%
2015年	1.82	14.8%	2.15	12.6%	2.07	10.6%
2014年	1.59	14.2%	1.91	9.1%	1.87	11.7%
2013年	1.39	-1.6%	1.75	9.8%	1.67	7.0%
2012年	1.41	20.5%	1.59	20.0%	1.56	26.8%
2011年	1.17	11.4%	1.33	21.6%	1.23	7.4%
平均増配率	8.3%		10.5%		9.4%

VYM分析まとめ

 

ETFは個別株に比べて面白みに欠けるものの、簡便に分散投資が実現しやすいですね。銘柄分析や決算チェックなどの個別株投資特有のメンテナンスも不要です。

 

投資はあくまでも人生という主体に寄り添うものであり、金銭面における豊かさを高め、人生の選択肢を増やすための手段だと思います。

 

ですから、あくまでも

• 時間をかけずに
• 分配金を比較的多く得て
• 資産形成をめざす方

にとって、有力なETFと言えます。

 

ご参考になりましたら幸いです。

Best wishes to everyone.

 

 

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