ようやく株価が反騰した「NTT」に需給改善の兆し、需給やチャートから現状を確認

「NTT」は株価・需給ともに反転か、需給やチャートから現状を確認

下落傾向にあったNTT（日本電信電話）に変化の兆しがみられます。

 

株価はやや反騰。先々週から信用倍率が改善し、今週は制度信用の売買行動にも変化あり、需給に変化がみられます。

 

以下の側面から現状を確認します。

 

• チャート
• 需給
• 投資家心理

 

チャート

85-192.9 の上昇波を基準とすると、以前も記したように反転目安は以下です。

1. フィボナッチ38.2%押しが150.7
   ここで信用買いの入れ替わりが大きくあれば反転を望みやすいか（後述）
2. 次のポイントは月足の節目147
3. その次は半値戻しの139

このいずれかに近接し、信用買いの入れ替わりが大きくあれば反転を望みやすい（後述）ですが、①（株価150.7円）に近接した際は信用買いが減るどころか増え、反転せず、6月14日終値時点で②（株価147円）を割り込みました。

 

そして144円をつけてからは151円まで戻す展開。6月27日は信用買いが減り、制度信用のみながらようやく需給好転の兆しと解釈できる現象が起きています。

 

信用の残高（需給）

日証金（＝制度信用の残高）のデータを見ると、信用買いの入れ替わりはまだです。以下は6月14日付。

• 信用買い（単位：万株）
  新規　+32
  返済　△144
• 信用売り
  新規　+0.01
  返済　0

これまでは、差引き10万株単位の信用買いが増加していました。つまりまだ個人は損切りするどころか、制度信用で買い向かい、じわりと下げて信用の投げも出にくい状況でした。

 

しかし6月27日時点で信用買いの返済が144万株と大規模に進み、損切りまたは反騰で利確した個人が大勢いたことが推測されます。

 

さらに、制度信用と異なり、保有期間が無期限で長く持てる一般信用（東証の信用残高）のほうは６月２週目に売り残が大きく増加し、翌週に大きく減少し、その間株価が反騰していることから、空売りの損切りまたは買い戻しが進んだと考えられます（下表）。

したがって、チャート的には上述①・②の節目を割り、需給面で変化の兆しが確認できる状況に変わったことになります。

 

信用買いが増えると、タダ同然で証券会社に空売り原資を与えるようなものであり、将来の潜在的な売りや、期限切れの強制決済や投げ売りを誘発するため需給悪化・株価下落の要因になり得ます。逆に信用買いが減り、空売り残が増えれば、株価上昇の要因になり得ます。

 

以上、需給面でNTTについて言えるのは、以下です。

 

 

制度・一般どちらも売り越しに転じると信用買いの入れ替わりが望めることになるわけですが、少なくとも足もと制度信用は１日単位ではありながら売り越しに転じたことから、以前より需給は改善していると言えます。

 

投資家心理

買い予想数上昇ランキングは、別名「下落トレンドの銘柄においては、信用買いで捕まっている人々が希望を込めてポチる序列」とも言え、NTTは先月栄えある１位に叙されましたが、92位に低迷・悲観モードとなった６月16日あたりでちょうど株価は反転し、現在26位。

 

５月までの期待感がしぼみ、６月中旬に悲観ムード、足もと反騰で期待感が出てきているでしょうか。

 

日経平均は節目の39,200円を超えたことで、ややあく抜け感もみられ、６月の配当再投資も追い風に日本株全体として地合いが少々よくなっていますから、NTTにも追い風ですね。

まとめ

ということで、以下の考えに至ります。

 

• チャート
  → 反転目安の第一弾を割り、第二弾も割り込むも、第三弾の139円には至らず足もと反発
• 需給
  → 悪化の一途であった以前と比べ、制度・一般ともに変化の兆し

 

現物長期つみたてならば、買い下がることは王道でありですし、信用で買う場合は日証金の日次データが反転しはじめたいま、打診買いを入れてもよいかなと思います。

 

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