セミリタイア・FIREをめざす投資対象【VTI・VYM・VIG】

セミリタイア・FIREをめざすための投資戦略【VTI・VYM・VIG】

セミリタイアをめざす方から、「以下３つのETFのどれを選べばよいか」というご質問です。

 

VTI	バンガード・トータル・ストック・マーケットETF
VYM	バンガード・米国高配当株式ETF
VIG	バンガード・米国増配株式ETF

 

• 高配当株のパフォーマンス
• 各ETFの増配率

を踏まえて、以下回答いたします。

 

 

上記ありがとうございます。支出の最適化も活用されているということで、なによりです。

 

では、以下回答いたします。

 

• はい。趣味化していなければ、ETF・投資信託で十分です。
• 「VTI＋VYM」か「VTI＋VIG」を迷ってらっしゃるということで、バランスの取れたポートフォリオを考えてらっしゃると思います。
• セミリタイアまでの期間が14年あります。10年以上あれば、VYMと並んでVIGも選択肢です。（ただし、実はVYMの増配率が一番高いです、後述します）

 

まず、上記回答の背景ともなる「高配当株のパフォーマンス」を振り返っておきましょう。

 

2018年までの高配当株は、市場平均並みだった

この２年ほどで投資を始めた方は、意外に思うかもしれません。下図は2018年までのVYMとS&P500のトータルリターン推移です。

青：VYM　赤：S&P500

2018年まで「VYMは、市場平均並みのトータルリターン」でした。

 

ところが、2018年以降、徐々に変化が生じます。

 

趨勢を変えたのは、GAFAMです。彼らの台頭は、Game Changeと言ってよいほどの変化を生みつつあります。

 

コロナショックで顕著に開いた、高配当株とS&P500の差

下図は、2020年12月まで期間を伸ばしたチャートです。

青：VYM　赤：S&P500

緑丸で示した2018年から、VYMとS&P500の差が出始めました。この差が顕著となったのは、コロナショックです。

 

• コロナショックでは、それまで見られた「高配当株の下方硬直性」が見られない銘柄が複数みられました。

 

こういった、従来には明瞭に見られなかった動きが、コロナショックで顕著に出ました。

 

さて、「市場平均と高配当株のトータルリターン比較」という観点では、以上を踏まえた上でここからどう見るかが分かれ道です。以下①と見るか、②と見るか。

 

 

当然ながら、どちらの戦略が正しくて、間違っているわけでもありません。要は、どちらにBETするのか。そして、どちらが自分がろうばい売り（…※）に走りにくいのか。もちろん、二刀流もアリです。

 

※…なぜここで「ろうばい売りに走りにくいのか」と記したかと言うと、米国株へ長期投資するということは、「右肩上がりの市場であることに賭ける投資行動」だからです。その前提下、ろうばい売りは機会損失に繋がる、という論理展開になるからです。

 

以上を踏まえた上で、お決めになるとよいのではないかと思います。

 

※なお、上図で用いたトータルリターンは税前（配当に係る所得税・住民税・米国での現地徴収税が引かれる前）です。外国税額控除（米国での現地徴収税を還付する作業）の手間を省き、デメリットを回避したい場合、東証上場のS&P500連動ETF【1655】【2558】が好適です。

 

VTI・VYM・VIG 増配率：意外に高いVYM

さて、14年後の配当金生活をめざしていらっしゃるということで、次に各ETFの増配率を見てみましょう。

	VIG		VYM		VTI
	分配金	増配率	分配金	増配率	分配金	増配率
2020年	2.30	7.6%	2.91	2.3%	2.77	-4.7%
2019年	2.13	4.7%	2.84	7.3%	2.91	11.5%
2018年	2.04	6.2%	2.65	10.3%	2.61	11.2%
2017年	1.92	5.1%	2.40	8.8%	2.34	5.8%
2016年	1.83	0.4%	2.21	2.7%	2.22	7.2%
2015年	1.82	14.8%	2.15	12.6%	2.07	10.6%
2014年	1.59	14.2%	1.91	9.1%	1.87	11.7%
2013年	1.39	-1.6%	1.75	9.8%	1.67	7.0%
2012年	1.41	20.5%	1.59	20.0%	1.56	26.8%
2011年	1.17	11.4%	1.33	21.6%	1.23	7.4%
平均増配率	8.3%		10.5%		9.4%

 

• 減配：VIG（2013年）、VTI（2020年）
• 増配率：VYM ＞ VTI ＞ VIG

 

VTIはいずれ高配当化しますが、実はVYMの方が増配率はやや高いです。この傾向が続くとすれば、インカムを追求するならVYMです。

 

ただし、よりキャピタルに重きを置き、さらに2018年以降のトレンド（高配当株が市場平均に劣後）が続くシナリオに賭けるならば、VTI＋VIGが一案です。

 

まとめ

ポイントを以下再掲しますね。

 

 

• VTIはいずれ高配当化しますが、実はVYMの方が増配率はやや高いです。この傾向が続く場合、インカムを追求するならVYMです。
• ただし、よりキャピタルに重きを置き、さらに2018年以降のトレンド（高配当株が市場平均に劣後）が続くシナリオに賭けるならば、VTI＋VIGが一案です。

 

こういった整理が可能です。以上を踏まえ、「どちらのシナリオに賭けるか」という観点でお決めになるとよいのではないでしょうか。

 

いずれにしても、

1. VTI+VYM
2. VTI+VIG

という選択は、大きく外さない投資対象であり、そこまで決定的な差を生むことは考えづらい投資対象であることも、申し添えますね。

 

ぜひ、達成されることを祈念しております。ご参考になりましたら幸いです。

Best wishes to everyone！

 

 

物事は多角的に見る必要がありますね。単一の対象ではなく、あくまで比較することも肝要です。

 

拙著でも述べた通り、投資の方法論は今やほぼ確立しています。あとは入金力を強化して実践するだけ、という状況と言えます。

 

VIGについては、以下に詳述しています。