「グローバルX NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF【563A】」はNASDAQの成長を残しつつ、リターンを配当化する高配当ETF

新登場「グローバルX NASDAQ100・デイリー・カバード・コール ETF（563A）」

2026年4月23日、563A（グローバルX NASDAQ100・デイリー・カバードコールETF）が東証に上場しました。

ひとことで言えば、「NASDAQの成長を一部残しつつ、リターンを前倒しで配当化するETF」です。

FIREに踏み切る際、キャッシュフローは精神的な後押しになります。クセのある高配当ETFですが決断を後押しする目的で多少買う。それもひとつの形かと思います。ただ、NASDAQよりリターンが構造的に劣後しやすいことは押さえておきたいですね。

以下ご質問をいただいています。

「体が元気なうちに早くFIREして人生をより楽しみたい」、そして早く配当を増やしたくなる。私もそうでしたので、お気持ち非常にわかります。

ではどんな商品か見てみましょう。

563Aは、値上がり益とオプション収入の両取りをねらう商品

563A（グローバルX NASDAQ100・デイリー・カバードコールETF）は、「NASDAQの値上がり益」と「毎日入ってくるオプション収入」を両取りしようとする設計です。

特長①：NASDAQの値上がり益を享受できる

従来のQYLDや2865（グローバルX NASDAQ100・カバード・コール ETF）は値上がり益を享受しにくい設計でしたが、この563Aはオプション売却のカバー率を10％程度と低くすることで、残り約90%の部分でNASDAQの値上がり益を享受しようとする設計となっています。

※ただし、のちに述べるように本ETFは「オプションプレミアムの利回りを一定にする」設計なので、相場がじりじり上がる株価変動率が低い環境ではオプション価格（プレミアム）が安いのでたくさんオプションを売らないと目標利回りに届かないためオプションカバー率が上がります。結果、上昇の利益を抑えられやすいでしょう。逆に株価変動率が高まる下落相場でカバー率が下がるので「上昇は取りこぼし、下落は影響を受けやすい」構造になりやすい点には留意が必要です。とはいえ、カバー率の基本値が10％ですから、上記影響は軽減されるはずとは思います。

特長②：「利回り15%が期待される」

オプションのカバー率が低い分、配当利回りは従来のQYLDや2865と比べて低くなるかと思いきや、「従来の月次ではなく、日次のオプション入れ替えによる効率化（下図ご参照）」で15％の利回り維持が期待されると公式ページでは示されています。

出所：グローバルX

※なお、ここで１つ疑問が生まれます。たしかにオプションは満期日に近づくと価値が減少していくのはその通りで、デイリーのほうがマンスリーよりプレミアム収入が高くなるのは理解できます。では「なぜ今までの同社の類似商品は効率的なデイリーではなくマンスリーのオプションを採用してきたのか？」と。調べたところ、同社は公式ページで「かつての市場では流動性が低く、巨額の資産を運用する際にスリッページなどのコストが大きかったためだが、近年米国市場におけるデイリーの取引高が急増したことで、低コストなデイリーで運用可能となった」と説明しており、理論上は納得できます。

リスク①：NASDAQが弱いと減配が見込まれる

ただし、NASDAQが上昇局面では増配、下落局面では減配が見込まれる設計（基準価額に対して一定の比率（例：年率15％程度）のプレミアム獲得を目指すため）なので、NASDAQがいい時はいいけれども、弱い時は分配金も減るという、レバレッジ的なものがかかるイメージかと思います。

リスク②：トータルリターンは「NASDAQに劣後しやすい」

投資対象は、Google、Apple、Microsoftなど、米ハイテク企業100社（NASDAQ100）。

ということは、

1. オプションで値上がり益をやや棄て、
2. 加えて前述のオプションプレミアムに対して一定の利回りを追求する構造、
3. そして分配金に対する課税を踏まえると、

NASDAQのリターンに構造的に劣後する動きが想定できます。

利回りも・値上がり益も・分配金の増加も欲しい方のニーズに応える、従来の伝統的なカバコETFとは一線を画した、三刀流の進化系カバコETFです。

（Global X 公式ページより）

公式は以上のように表現していますが、 「トータルリターンを（削って）インカム化する商品」との表現がより正確かなと思います。

どうやって利益を出す？

ちなみに利益の源泉は以下２つです。

1. 株が値上がりしたときの利益
2. 「株を買う権利」を他人に毎日売ることで得られる「プレミアム（手数料収入）」

従来のQYLDや2865は、②に特化したせいで超高配当ながら株価が右肩下がりで推奨しづらい商品でした。

今回の563Aは①を手厚くした商品なので、値上がり益が極端に制限されない設計でありつつも、オプションを日次で活用（＝満期までの価値減少をおさえつつオプション収入を高水準に維持）して高配当を期する商品です。

税金・コスト面の効率は？

563Aは信託報酬が0.2775%程度と高くはありません。普通のNASDAQ100指数連動ETF（2631など）は0.2%程度のものもあります。したがって、コスト面はやや劣りますが大差はありません。

税金効率としては、 資産形成期であれば、分配金を出さずに内部で再投資されるインデックスファンドの方が、税金の繰り延べ効果の観点において最終的な資産額は大きくなりやすいです。

まとめ

キャッシュフロー最重視の人に向いています。逆に資産最大化をめざす人や、長期複利を重視する人には向いていません。

まだ上場して日が浅く、下落局面における値動きの実績にとぼしいです。ポートフォリオの主力にするというよりは、活用するにしてもサテライトとするのが安全ではあります。

配当積み上げの王道は高配当株かと思います。ただ昨今の高配当株は増配率より値上がり率のほうが高いため、銘柄を入れ替えずに持ち続けると、時価評価額に対して２～３％程度の配当利回りにとどまる状況です。この状態で配当金の範囲内で生活すると、資産がどんどん増えて使い切れない状態になります（資産成長＞配当成長となるため）。

この状態を回避すべく、ポートフォリオ全体の配当利回りを底上げ目的でこの手の商品を一部組み込むという使い方も考えられますね。

そして、繰り返しになりますが、FIREに踏み切る際、キャッシュフローが精神的な後押しにもなります。クセのある商品ですが決断を後押しする目的で少し買う。それもひとつの形かと思います。ただし、いずれにしてもクセつよです。

以下はご参考まで。

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