日本株のセンチメントがよろしくない
ここ最近、日本株、とりわけAI・半導体関連株を取り巻くセンチメントがよろしくありません。
少し前までは、
- AI需要はまだまだ拡大する
- 半導体需要は強い
- メモリ価格も上昇している
といった成長期待が株価を押し上げていました。
ところが足もとでは、
- AI投資は持続可能なのか
- 現在の高い株価を正当化できるほど業績は伸びるのか
- 半導体市況の好調はいつまで続くのか
といった疑念が強まっているように感じます。
実際、先週末の日経平均は大幅安となり、キオクシア、アドバンテスト、ディスコ、ソフトバンクグループなどAI・半導体関連株が軒並み売られました。
他方、銀行や保険などには買いが入っており、AI・半導体関連に売りが集中しています。
つまり、「AI・半導体のファンダメンタルズが急激に悪化した」というより、「これまで高まっていた期待が剥落している」と映ります。
株価が上昇しているときは、多少の好材料でも「やっぱAIすご」と評価されます。
一方、センチメントが悪化すると、同じ材料でも「この成長はいつまで続くのか」と疑われよう状況。
株式市場とは、このように豹変します。
個人的には、いまのAI・半導体株を見て「もう終わった」と考えるのも早いと思っています。
とはいえ、「ファンダメンタルズは強いから下落は絶好の買い場」と決めつけるのもリスク選好的。
センチメントが悪いときは、いったん様子見というか、休むも相場かなとは思います。