社員持ち株会で、自社の成長性に賭ける場合の戦略とは。

社員持ち株会で、自社に成長性を感じる場合の戦略

 

今回は、

 

 

というご質問に回答します。

 

企業には、社員持ち株会（自社株会）がありますね。メリット・デメリットを以下の通り、おさらいしておきましょう。

 

 

ご質問

では、以下がいただいたご質問です。

 

 

回答

ありがとうございます。なお、具体的な社名・数値等は省いています。

 

ご記載の通り、以前持株会に関する記事で、「将来性・持続性も大きなポイント」と記していました。

 

会社は肯定的な安定株主が欲しいため、奨励金を付して自社の株式を保有してもらうインセンティブを設けます。ただし、同社の将来性がなければ、株価の毀損が奨励金を上回ることもあり得ますから、総合的に判断することが必要になってきますね。

 

社員持ち株会の定期売却

さて、まずは以下の部分について回答いたします。

 

1. 会社の成長を信じて掛金最大で買い付けを継続し、配当金によるキャッシュフローを得る。割高に感じるほど高騰した場合は都度売却する。
2. 掛金最大で持株買い付けを行い、1単元株貯まる毎に定期的に売却する。
   (奨励金部分で稼ぐイメージです)
   (逆ドルコストにより売却額も平準化ができると考えています)

 

特段の好みがなければ、①でよいかと思います。ただし、「売却額の平準化を図りたい」ということも目的とされているようですから、それであれば②でよいですね。

 

• 拙著にも詳述の通り、配当を再投資することで、株式から得られる将来価値を減らさないことになります。
• 一方で、配当を受け取ることは、定期的な利益確定になりますから、売却額の平準化を自動的に行えます。

 

ちなみに、配当が自動で再投資される持株会もありますね。

 

自社に成長性を感じる場合の掛け金

貴社の社員であれば、掛け金上限まで全額拠出しても納得できる以下要素を見いだせます。

 

1. 世界的なマーケットシェア
2. 技術水準
3. 商品の代替が困難であること

 

もちろん、現状がいつまでも続く保証はありませんが、続くシナリオに賭ける価値は十分ありそうです。また、奨励金の水準もポジティブ要素ですね。

 

ちなみに

将来的には配当によるキャッシュフローを得、今のうちから投資することで少しでも生活負担を楽にしたいと考えております。

 

人によって価値観はさまざまですが、配当というキャッシュフローが得られると、株価も理論的に同程度さがる要素になる一方で、「生活が楽になる感覚を実感として得られる」というのは、大きなメリットの１つですね。

 

ご記載の通り、配当は「生活負担を楽にする仕組み」になり得ると思います。

 

デメリットも念のため併記しておきますね。

 

まとめ

自社の成長性に賭けるのであれば、奨励金を最大限に活用し、掛け金を上限まで活用し、どんどん積み立てていくという戦略が出てきますね。

 

あくまで一例ですが、私は入社と同時に給与の大半に相当する持株会を掛け金上限まで設定しました。

 

私にとっては自然な行動でしたが、当時はかなり異端だったようです（笑）強制的な天引きにもなりますね。当時の会社・マーケット状況・奨励金などに鑑みてです。

 

金融資本（投資先）が１社に偏在するリスクが高まりやすい一方で、タイミング・成長性などがよければ、リターンも高まりやすいという形ですね。

 

そのタイミングを分散することを意図して、定期売却というのは、１つの方策になると思います。

 

ご参考になりましたら幸いです。

Best wishes to everyone.

 

 

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