【高配当ETF】PFFへ投資して、実際に感じる4つの特徴・注意点・結論。

【PFF】iシェアーズ米国優先株式ETFは、三菱サラリーマンが2016年から3年以上にわたり投資している毎月分配型の高配当株ETFです。

多い時には700万円ほど投じ、月に3万円ほどPFFから配当を得ている時期もありましたが、現在は400万円弱ほどの保有額となっています。

PFFは毎月配当かつ5%を超える高配当も相まって、大きくポジションを持っている方もいらっしゃるかもしれません。

そこで、実際にPFFへ投資して感じる特徴・注意点・結論を4つ、以下述べます。

【PFF】iシェアーズ米国優先株式ETFへ投資して感じる4つの特徴・注意点・結論

PFFの特徴たち

①高配当で毎月分配、一方再投資効率は四半期配当と同じ

②リーマンショックでは、しっかり半値以下に暴落

③弱気相場では意外に底堅く、一定の下方硬直性あり

④高配当なるも、増配・株価上昇見込めず

結論としては、PFFを保有して毎月のキャッシュフローを増やしたい方であっても、PFFはせいぜい上限10%として十分と個人的には思います。

PFFの特徴①:高配当で毎月分配、一方再投資効率は四半期配当と同じ

高配当で毎月分配というのは耳障りも良く、毎月キャッシュフローが発生するのは心地よいものです。

一方、毎月配当自体は、再投資における効率という観点からは四半期配当と差異はなく、その点は留意しておかれても良いかと思います。

ただし、キャッシュフローを重視する人には一定の意義があるETFではあります。

PFFの特徴②:リーマンショックでは、しっかり半値以下に暴落

PFF 設定来株価推移

リーマンショック前後の株価

高値:50.38ドル(2007/4/10)

安値:15.05ドル(2009/3/6)

2007年4月10日に付けた50.38ドルから、2009年3月6日には15.05ドルと70%の大暴落を演じています。(ただし、設定直後にリーマンショックとなったため、やや割り引く必要ありそうです。)

債券に似た性質があると言われる優先株式ですが、金融危機の際は株式と同様に暴落する一例となりました。

PFFの特徴③:弱気相場では意外に底堅く、一定の下方硬直性あり

リーマンショックでしっかり暴落した過去があるため、弱気相場でも弱いイメージだったPFF。

しかし、保有していて感じるのは、金融危機でない限りは、PFFは意外に底堅いという性質です。

水色:S&P500 青色:PFF(配当含まず)

上図の通り、赤枠で囲った部分で示した通り、S&P500が10%~20%の値幅分下落する中、PFFの下げ方は限定的です。

ゆえに、金融危機・クレジットリスクが懸念されていない弱気相場に限っては、PFFを保有している方は、PFFから値下がりの激しい高配当株式に乗り換えて、配当を増やすのも一案です。

PFFの特徴④:高配当なるも、増配・株価上昇見込めず

下図はPFFの「株価」と「配当」の推移です。

PFF 株価推移

PFF 配当推移

ご覧の通り、株価は横ばいで直近やや軟調、配当も漸減傾向です。

高配当ゆえに株価横ばいでもリターンは配当分プラスですが、株価と配当の大きな上昇はおそらく見込めないと感じさせる推移ではあります。

PFFへ投資して感じる4つの特徴を踏まえた結論:ポートフォリオの10%以下で十分

PFF4つの特徴

①高配当で毎月分配、一方再投資効率は四半期配当と同じ

②リーマンショックでは、しっかり半値以下に暴落

③弱気相場では意外に底堅く、一定の下方硬直性あり

④高配当なるも、増配・株価上昇見込めず

ゆえに結論としては、PFFを保有して毎月のキャッシュフローを増やしたい方であっても、ポートフォリオのうち、せいぜい上限10%として十分と思います。

ただし値動き自体は平時は非常に限定的なので、心理的な面を考慮して、一部組み込むというのはもちろん一案と思います。平時では値動き少なく高配当ゆえ”負けにくい”とも言える一方で、大きな勝ちも望めないというところ。

いずれにしても大きくPFFに偏りすぎるのはやはり不味というかそこまで偏重させる特段の必要性はなさそう、ということころでしょうか。

ご参考になりましたら幸いです。

Best wishes to everyone!

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公開日:2019年10月10日