【VTI】、S&P500ETF【VOO】とは？
本記事では、VTI・VOOを比較しています。結論としては両者に決定的な差は見いだせず、好みの範疇といえるでしょう。
VTIもVOOも、「米国株の未来に賭け、市場全体/平均への投資を通して簡便に資産形成をめざす投資家」にとって、有力な選択肢となるETFです。
背景は以下２点。
- 良好な過去リターン傾向
- 米国株の分散投資が簡便
以下、VTI・VOOの概要・詳細を見ていきます。
【VTI】バンガード・トータル・ストック・マーケットETFとは？
VTIとは、端的には以下の通り。
- 米国株へ全体的に投資できるETF
- 設定日 2001年5月
- 大手資産運用会社（バンガード社）が組成
- 経費率（手数料）0.03%
【VOO】が連動する「S&P500」とは？
S&P500（S&P500種株価指数）とは、米国証券取引所上場の代表的な約500銘柄で構成される株価指数を指します。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが算出・公表しています。
これは、ニューヨーク証券取引所とNASDAQに上場する500銘柄の株価を時価総額比率で加重平均した指数です。1941年から1943年の平均を10として算出されます。
このS&P500に連動するETFとして、同じくバンガード社が組成する【VOO】というETFがあります。
では、以上を踏まえてVOOとVTIの比較をしてみましょう。
【VTI】と【VOO(S&P500)】を比較
両ETFを以下の点で比較します。
- 保有銘柄数（分散度）
- 経費率（手数料）
- セクター比率（分散度）
- 組入れ銘柄（特徴）
- 配当利回り
- トータルリターン（パフォーマンス実績）
①保有銘柄数
| ETFの名称 | 保有銘柄数 |
|---|---|
| VTI | 3,935 |
| VOO | 507 |
※2021年9月13日時点
VTIとVOOの最も異なる点は、この保有銘柄数の差です。それ以外の後述する項目は、現時点で大きな差は見いだせません。
VOOの約500銘柄でも分散度としては十分といえ、特段の優劣は見いだせません。なお、VTIは2020年12月時点では3,590だったので増えています。
ちなみに「細かい名称」のお話としては、以下の通りです。
- VTIは市場全体へ投資できる「パッシブ投資」と呼ばれ、
- VOOはS&P500に連動する対象に投資する「インデックス投資」と呼ばれます。
②経費率（手数料）
| VTI | 0.03% |
| VOO | 0.03% |
※2021年9月13日時点
- 同じです。2019年に両方0.04%から下がりました。
- どちらも低水準の手数料。問題ありません。
③セクター比率
両ETFのセクター構成比率を比較します。
VTI
| セクター | 2020年12月 | 2020年1月 |
|---|---|---|
| テクノロジー | 26.5 % | 20.1% |
| 一般消費財 | 16.3 % | 13.5% |
| ヘルスケア | 14.0 % | 13.6% |
| 資本財 | 13.3 % | 13.4% |
| 金融 | 10.1 % | 19.1% |
| 生活必需品 | 5.5 % | 7.6% |
| 不動産 | 3.5 % | ー |
| 電気通信 | 3.4 % | 1.8% |
| 公益 | 3.4 % | 2.8% |
| 素材 | 2.0 % | 2.3% |
| Energy | 2.0 % | 5.8% |
VOO
| セクター | 2020年12月 | 2020年1月 |
|---|---|---|
| Information Technology | 27.5 % | 21.0% |
| ヘルスケア | 14.1 % | 15.1% |
| 一般消費財 | 11.6 % | 10.3% |
| Communication Services | 11.1 % | 10.0% |
| 金融 | 9.8 % | 13.3% |
| 資本財 | 8.4 % | 9.7% |
| 生活必需品 | 7.0 % | 6.7% |
| 公益 | 3.2 % | 2.8% |
| Materials | 2.7 % | ー |
| 不動産 | 2.6 % | 2.7% |
| Energy | 2.0 % | 6.0% |
- 概して大きな差はありません。両ETFともIT（テクノロジー）セクターが一番多く、ともに約３割です。
- ハイテクの躍進により、2020年初よりも比重がさらに高まっています。
④組入れ上位銘柄
VTIとVOOの組み入れ上位１０銘柄は組入比率が違うだけで、銘柄自体は全て同じです。
2020年1月時点
| 銘柄名 | 保有比率（％） | |
| VTI | VOO | |
| Apple Inc. | 3.3% | 4.2% |
| Microsoft Corp. | 2.9% | 3.6% |
| Amazon.com Inc. | 2.8% | 3.3% |
| Alphabet Inc. | 2.4% | 3.0% |
| Berkshire Hathaway Inc. | 1.4% | 1.7% |
| Facebook Inc. | 1.3% | 1.6% |
| JPMorgan Chase & Co. | 1.3% | 1.5% |
| Johnson & Johnson | 1.2% | 1.5% |
| Exxon Mobil Corp. | 1.2% | 1.5% |
| Bank of America Corp. | 0.9% | 1.1% |
2020年12月時点
| 銘柄名 | 保有比率（％） | |
| VTI | VOO | |
| Apple | 5.1% | 6.4% |
| Microsoft | 4.7% | 5.6% |
| Amazon | 4.0% | 4.7% |
| 1.9% | 2.3% | |
| Alphabet (Class A) | 1.5% | 1.8% |
| Alphabet (Class C) | 1.4% | 1.7% |
| Berkshire Hathaway | 1.2% | 1.5% |
| Johnson & Johnson | 1.1% | 1.3% |
| Procter & Gamble | 1.0% | 1.3% |
| 0.9%（Visa） | 1.1%（NVIDIA） | |
2021年9月時点
| 銘柄名 | 保有比率（％） | |
| VTI | VOO | |
| Apple | 5.1 | 6.1 |
| Microsoft | 4.7 | 5.7 |
| Alphabet | 3.4 | 4.2 |
| Amazon | 3.2 | 3.8 |
| 1.9 | 2.3 | |
| Tesla | 1.2 | 1.4 |
| Berkshire Hathaway | 1.1 | 1.4 |
| NVIDIA | 1.0 | 1.3 |
| JPMorgan Chase | 1.0 | 1.2 |
| Johnson & Johnson | 1.0 | 1.2 |
- AAPL、MSFT、AMZN、GOOG、FBなどハイテク大手が上位に名を連ねます。2021年にはTesla、NVIDIAが入りました。
- 組入れ上位銘柄も、ほぼ同じです。
補足
これら情報は、Vanguard社の公式ページより入手しています。
⑤分配利回り推移
上表はVTIとVOOの分配金/配当金推移を比較したものです。
- 一貫してVOOがVTIを上回るも、大差なし。
- 分配金利回りの差が開いた2016年9月9日・9月26日。その差は0.19%。有意な差はなし。
- 設定来分配金利回りの推移は、VTIが1.84%、VOOが1.91%。
- 共に分配金利回りが２％近傍に達すると、１％台に戻りやすい傾向。
例えば、2019年4月5日の分配利回り算出の際は、2018年6・9・12月及び2019年3月の分配金4回合計値をもとに算出。
⑥トータルリターン（年率）
トータルリターンもほとんど差はありません。
2011～2021年8月
青：VTI 赤：VOO
- しいて言えば、ハイテク比率が少し高いVOOがVTIをやや上回る形。年率0.15%の僅差。
- 両者とも過去10年間で年率13%のリターン実績。
VTIとVOOの比較まとめ
- 保有銘柄数（分散度）
⇒ VOOよりVTIが分散度高い - 経費率（手数料）
⇒ 同じ - セクター比率（分散度）
⇒ 概して同じ、両者ハイテク比率高い - 組入れ銘柄（特徴）
⇒ 上位銘柄ほぼ同じ。 - 配当利回り
⇒ ほぼ同じ。 - トータルリターン（パフォーマンス実績）
⇒ ほぼ同じ。
ということで、もはやどちらを選ぶのかは好みの範疇と言えるでしょう。
米国株式市場の未来を信じるのであれば、VTIでもVOO（S&P500連動）でも有力な一案と思います。なお、流動性はSPY（ステートストリート社のS&P500連動ETF）より劣ります。
VTIやVOOに投資するということは、その国の企業成長に賭ける・BETすることを意味します。
先述の通り、2011～2020年における過去リターンは以下の通りで、非常に高い数字です。
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | |
|---|---|---|---|---|
| VTI | 17.6% | 17.1% | 13.4% | 12.1% |
| VOO | 17.9% | 17.3% | 13.9% | – |
VTIやVOOを購入することで、以下のことが簡便に行いやすくなります。
- 資本市場として法整備がなされ、
- 流動性も高く、
- GAFAなど大規模・高利益率・寡占傾向の一部企業群の、
- 利益成長の果実を享受しやすい
Best wishes to everyone.
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